Pourquoi la volatilité des changes reste historiquement faible
La volatilité implicite des principales paires de devises est proche de plus bas pluriannuels. Nous examinons les explications structurelles.
Cet article est un commentaire général de marché et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Le commentaire reflète l'analyse de l'auteur au moment de la publication et peut changer sans préavis. Il ne doit pas être interprété comme une prévision ou une garantie de performance future.
La volatilité implicite, c'est-à-dire le prix que le marché attribue aux variations futures attendues, reste faible sur les grandes paires de devises au regard de l'histoire.
Parmi les explications avancées : une communication des banques centrales plus prévisible, des cycles de politique proches dans les grandes économies et l'essor des stratégies systématiques vendeuses de volatilité.
Pourquoi une faible volatilité peut changer vite
Les périodes de faible volatilité se sont souvent achevées brutalement par le passé, souvent après un choc politique ou économique inattendu. Une volatilité implicite basse ne mesure pas un risque faible, surtout pour des positions à effet de levier.
Sources et données
- Banque des règlements internationaux, recherche sur le marché des changes
- Indices de volatilité implicite publiés par les Bourses
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