Por qué la volatilidad de las divisas sigue siendo históricamente baja
La volatilidad implícita de los principales pares de divisas está cerca de mínimos de varios años. Analizamos las explicaciones estructurales.
Este artículo es comentario general de mercado y no constituye asesoramiento de inversión personalizado. El comentario refleja el análisis del autor en el momento de la publicación y puede cambiar sin previo aviso. No debe interpretarse como una previsión ni una garantía de resultados futuros.
La volatilidad implícita, es decir, el precio que el mercado pone a las oscilaciones futuras esperadas, sigue baja en los principales pares de divisas para lo que es habitual.
Entre las explicaciones figuran una comunicación de los bancos centrales más predecible, ciclos de política similares en las grandes economías y el auge de estrategias sistemáticas que venden volatilidad.
Por qué una volatilidad baja puede cambiar rápido
Los periodos de baja volatilidad han terminado de forma abrupta en el pasado, a menudo tras un shock político o económico inesperado. Una volatilidad implícita baja no mide un riesgo bajo, sobre todo en posiciones apalancadas.
Fuentes y datos
- Banco de Pagos Internacionales, investigación sobre el mercado de divisas
- Índices de volatilidad implícita publicados por las bolsas
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